卓创资讯成品油：徐娜
选题背景：本计价周期以来，国际油价涨跌反复，原油变化率由正转负，并始终处于低位震荡，本轮成品油零售限价调整将搁浅。
卓创观点：本计价周期初始，全球主要股市上涨，美元汇率回落，市场对欧美需求回升持乐观心态，国际油价强劲反弹，原油变化率正值开局。然而由于对美国重返伊核协议的乐观预期，令市场担忧伊朗原油重返市场，原油连续大跌三天，带动原油变化率从正值范围内回落，并掉头向下。随后市场重新关注伊核谈判，以及对全球石油需求增长的乐观预期带动原油连续四天回涨。
卓创测算，5月26日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为-0.29%，对应汽柴油下调15元/吨，调价窗口为5月28日24时。由于当前调整幅度不足50元/吨调价红线，本轮成品油零售限价将搁浅，这将是2021年来的第二次搁浅，首次搁浅出现在4月15日24时。
历经前期上推后，近期国内成品油批发环节价格整体高位持稳，终端加油站批零价差窄幅震荡，且汽柴油批零价差有持平趋势。卓创资讯数据监测显示，截至5月26日，国内主营92#汽油批零价差收窄至千元以内，收于864元/吨，0#柴油批零价差为891元/吨；山东独立炼厂92#汽油批零价差为1444元/吨，0#柴油批零价差为1415元/吨。
